江蘇神通閥門(mén)堅(jiān)持自主研發(fā) 做細(xì)分行業(yè)*
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中國(guó)泵閥商務(wù)網(wǎng) 企業(yè)新聞】江蘇神通閥門(mén)始終堅(jiān)持自主研發(fā)做高毛利、高技術(shù)的產(chǎn)品，在冶金、核電細(xì)分子領(lǐng)域都處于位置！
江蘇神通閥門(mén)堅(jiān)持自主研發(fā) 做細(xì)分行業(yè)*
堅(jiān)持“進(jìn)口替代”，做細(xì)分行業(yè)*。江蘇神通閥門(mén)目前的產(chǎn)品線集中在冶金、核電細(xì)分子領(lǐng)域，在核級(jí)蝶閥、球閥、地坑過(guò)濾器，冶金干法除塵閥門(mén)領(lǐng)域都處于壟斷地位。江蘇神通閥門(mén)注重產(chǎn)品的專(zhuān)業(yè)性，始終堅(jiān)持自主研發(fā)做高毛利、高技術(shù)的產(chǎn)品，走“進(jìn)口替代之路”。
核電業(yè)務(wù)占比高，新增訂單快速增長(zhǎng)。2013年公司的核電收入占公司總營(yíng)收的47%，產(chǎn)品主要包括耗材核島蝶閥、球閥;地坑過(guò)濾器，另外還小規(guī)模的供應(yīng)海水流量調(diào)節(jié)閥、核電風(fēng)閥等。我們預(yù)計(jì)2015、2016年公司的核電訂單金額有望分別達(dá)到4.9億、6.1億元，主要基于1)2011年3月日本福島核電站泄露事故發(fā)生后，我國(guó)沒(méi)有核電新項(xiàng)目的核準(zhǔn)開(kāi)工。但核電作為我國(guó)"一路一帶"戰(zhàn)略的*，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)的主力，重啟勢(shì)在必行。2014年下半年一些擬建核電項(xiàng)目的設(shè)備已開(kāi)始逐步招標(biāo)，我們預(yù)測(cè)2015年、2016年分別會(huì)有7臺(tái)、8臺(tái)機(jī)組開(kāi)工建設(shè)。2)根據(jù)在建機(jī)組工程進(jìn)度，2015年、2016年會(huì)有11臺(tái)、7臺(tái)機(jī)組投入商運(yùn)，耗材市場(chǎng)不斷擴(kuò)大。
冶金業(yè)務(wù)穩(wěn)定，能源領(lǐng)域是下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)公司規(guī)劃到2017年左右將實(shí)現(xiàn)冶金、核電、能源業(yè)務(wù)三分天下。新建的能源業(yè)務(wù)廠房將于2015年5—6月份完工，工程完工后能源板塊的產(chǎn)能大約會(huì)有10個(gè)億，預(yù)計(jì)到2017年公司的能源業(yè)務(wù)訂單能夠達(dá)到2-3億元。
投資建議和估值
相比于其他核電公司，公司核電收入占比超過(guò)40%，具有較大彈性，隨著核電重啟，公司核電訂單將迎來(lái)高速增長(zhǎng)。
預(yù)計(jì)公司2015年、2016年的EPS分別為0.46元、0.62元，基于行業(yè)情況，和公司在行業(yè)中的地位，建議目標(biāo)價(jià)為29元-31元。
(來(lái)源：江蘇神通閥門(mén))
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